La Reserva Federal acaba de elevar su objetivo de tasa de fondos federales por décima reunión consecutiva en el último año a 10%, el más alto desde agosto de 5.25. Esto es en respuesta a las altas tasas de inflación de varias décadas debido a las fallas del gobierno. Si bien este ajuste monetario era inevitable, el dolor no tenía por qué ser tan grave. Pero el gasto excesivo del gobierno y la impresión de dinero durante el “boom” llevaron a esta quiebra.
El lento crecimiento económico ha sido duro para los estadounidenses, pero la inflación ha sido mortal. Según un reciente Encuesta CNBC, el pesimismo con respecto a la economía estadounidense está en su punto más alto, con un 69% del público que tiene una opinión negativa. La razón principal es la inflación en un economía débil. La inflación permanece persistentemente alta en 5%, erosionando las ganancias semanales promedio de crecimiento más lento año tras año durante 24 meses consecutivos.
Esto está devastando el nivel de vida de los hogares de bajos ingresos. La encuesta también señaló: “Solo el 5 % dice que el ingreso de su hogar está creciendo más rápido que la inflación, el 26 % dice que sigue el ritmo y el 67 % informa que se está quedando atrás”.
La tendencia a la disminución de los salarios reales es particularmente dañina para los estadounidenses de bajos ingresos. Pero incluso los ricos sienten los efectos, ya que más de la mitad de los estadounidenses de altos ingresos encuestados informan que gastan menos en salir a comer y divertirse. Esto ha contribuido al anémico crecimiento económico anualizado de solo 1.1% en el primer trimestre de 2023 después de aumentar solo un 0.9% desde el cuarto trimestre de 2021 hasta el cuarto trimestre de 2022.
A medida que aumentan los precios, las empresas gastan más en producción, lo que dificulta aumentar los salarios de los trabajadores sin dejar de ser rentables. Empleados a quienes no se les puede pagar lo suficiente para pagar bienes costosos como comestibles y el cuidado de niños, que ha subido aproximadamente un 7%, compra menos. Las empresas que obtienen menos ingresos invertirán menos, y así continúa el círculo vicioso descendente.
Otro golpe para los estadounidenses ha sido el costo de la vivienda, que ha estado aumentando más rápido que la inflación general, aunque recientemente comenzó a estabilizarse, pero los precios de la vivienda han sido “eclipsando la tasa de inflación en un 150% desde 1970.Muchos estadounidenses no pueden permitirse el lujo de ser propietarios de una casa y eso se está volviendo cada vez más inalcanzable con las tasas de interés más altas a medida que las tasas hipotecarias se han disparado.
¿Qué se debe hacer con la inflación que amenaza los medios de vida de los estadounidenses? El legendario economista Milton Friedman había algún consejo sobre rebobinar la inflación vertiginosa que es valiosa hoy.
“Hay una y solo una causa básica de la inflación: una tasa de crecimiento demasiado alta en la cantidad de dinero, demasiado dinero persiguiendo la oferta disponible de bienes y servicios”, argumenta. “En estos días, esa causa la produce en Washington, próximamente, el Sistema de la Reserva Federal, que determina lo que sucede con la cantidad de dinero; en última instancia, por las presiones políticas y de otro tipo que inciden en el Sistema, de las cuales las más importantes son las presiones para crear dinero para pagar el gasto federal explosivo y para promover la meta del 'pleno empleo'”.
A pesar de las elevando su tasa de interés objetivo Para combatir la inflación, la Fed tiene un balance inflado de casi $9 billones, que es demasiado alto para reducir la inflación a su objetivo de una tasa promedio del 2%. Cuando la Reserva Federal se involucra en una impresión excesiva de dinero en comparación con la oferta de bienes y servicios, el resultado es inflación, como lo describió Friedman.
Era apropiado que la Reserva Federal elevara su tasa objetivo, pero otra forma en que manipula la economía directamente es a través de su balance inflado. La Fed debería recortarlo más agresivamente para reducir la inflación persistente y eliminar muchas distorsiones en toda la economía.
Y el Congreso debe restringir el gasto. Se acabó la deuda nacional $ 31 billones, con un interés neto sobre la deuda que superará pronto el billón de dólares, lo cual es una situación muy costosa.
El gobierno debe pedir prestado para financiar el déficit cuando gasta más de lo que gana elevando las tasas de interés. Las tasas de interés más altas aumentan el costo de los préstamos para las empresas, lo que lleva a una menor inversión, lo que reduce la oferta de bienes y servicios. Agregue la Fed comprando la deuda que aumenta la oferta monetaria con menos oferta de bienes y servicios y el resultado es más inflación.
Afortunadamente, los republicanos de la Cámara aprobaron una factura del techo de la deuda eso devolverá el gasto a los niveles de 2022 y limitará el gasto a solo un 1% de crecimiento durante la próxima década mientras elimina otras malas políticas. Este es un paso en la dirección correcta que los demócratas en el Senado y el presidente Biden deberían apoyar, aunque probablemente no lo harán, lo que hará que el problema de la deuda sea una preocupación constante, elevando aún más las tasas de interés que debilitan la economía.
Esto significa que podemos esperar una recesión más profunda este año. La Reserva Federal y el Congreso tienen el deber de detener las políticas defectuosas de impresión y gasto excesivos. La alta inflación perjudica a los estadounidenses, y la Fed y el Congreso deben abordar esto. Si no toman medidas pronto, la erosión del sueño americano continuará.
El futuro de Estados Unidos depende de políticas sólidas a favor del crecimiento que permitan que la gente prospere.
Vance Ginn, Ph. D., es el fundador y presidente de Ginn Consultoría Económica, LLC, economista jefe o miembro sénior de varios grupos de expertos en todo el país, y es el presentador del podcast "Let People Prosper". Anteriormente se desempeñó como economista jefe de la Oficina de Administración y Presupuesto de la Casa Blanca, 2019-20. Síguelo en Twitter @VanceGinn.
