A medida que la crisis de la deuda de la industria inmobiliaria de China, valorada en 2.7 billones de dólares, se extiende a otros sectores de la economía, el valor de impagos de bonos en el país este año ya ha superado el total del año anterior.

Augus To, subdirector de investigación de ICBC International, dijo que los incumplimientos de los emisores chinos habían superado los $20 mil millones en lo que va del año, en comparación con alrededor de $9 mil millones el año pasado. La mayoría de los impagos se han atribuido a promotores inmobiliarios.

“Los incumplimientos pueden estar alcanzando su punto máximo este año”, dijo. “Las incertidumbres persistirán en el resto del año o incluso el próximo año. La mejora puede llegar, pero llevará más tiempo materializarse”.

Estos pronósticos llegan en un momento en que el crecimiento económico de la segunda economía más grande del mundo se desaceleró a su tasa más baja en dos años, los precios de las casas nuevas cayeron por décimo mes consecutivo y las casas sin terminar provocaron un movimiento de boicot hipotecario. Todos estos eventos ocurrieron en medio de fluctuaciones significativas en los mercados financieros mundiales en medio de tasas de interés en aumento y preocupaciones de recesión.

El crecimiento económico de China cayó significativamente en el segundo trimestre de 2022, lo que subraya el enorme costo que los bloqueos generalizados de COVID han tenido en la actividad y señala la presión continua de una perspectiva global que se oscurece en los próximos meses. Las autoridades aumentaron las tasas de interés para frenar la inflación vertiginosa, lo que supone una carga adicional para los consumidores y las empresas de todo el mundo mientras lidian con los efectos de la guerra de Ucrania y las interrupciones en la cadena de suministro.

Meng Ting, analista senior de crédito de Asia en ANZ Bank China, dijo 19 empresas chinas, incluidos 18 promotores inmobiliarios, han incumplido en el mercado offshore en lo que va del año, acercándose mucho al total anual de 21 en 2021.

“El riesgo crediticio sigue siendo relativamente alto, en primer lugar en el sector inmobiliario y, en segundo lugar, [el riesgo inmobiliario] está provocando conmociones en los sistemas financiero y bancario”, dijo Meng.

China Evergrande Group, el desarrollador más endeudado del mundo, no logró obtener el permiso de los inversionistas para posponer aún más el pago de un bono en tierra, lo que podría resultar en su primer incumplimiento de pago de bonos en tierra. A pesar de la fecha límite autoimpuesta de julio para proporcionar un plan preliminar, Evergrande aún no ha llegado a un acuerdo con sus tenedores de bonos en el extranjero sobre la reestructuración del titán inmobiliario en problemas, según fuentes cercanas a la situación.

Después de experimentar problemas financieros durante meses, Evergrande, que debe más de $ 300 mil millones en obligaciones, dejó de pagar sus bonos en moneda estadounidense en diciembre de 2021.

Luego de recibir actualizaciones de los acreedores y amenazas de acciones legales, el desarrollador inmobiliario acordó entregar un plan de reestructuración preliminar en seis meses, a fines de enero. Desde entonces, ha habido extensas conversaciones entre los abogados de los acreedores de Evergrande y la corporación sobre lo que se espera sea una reestructuración de deuda compleja y prolongada.

Los asesores todavía están realizando la debida diligencia sobre el alcance de los activos y obligaciones de Evergrande.

Ronshine China Holdings y Shimao Group Holdings no cumplieron con dos plazos de pago de bonos a principios de este mes.