No es ningún secreto que el mercado de valores está de capa caída. En lo que va del año, el Índice S&P 500, un barómetro del mercado de valores en general, se ha hundido un 16%. Después de soportar todo el castigo que podían soportar, los inversores huyeron de la composición tradicional de la cartera de 60/40, compuesta por acciones y bonos. Sin embargo, según informe de Bloomberg, la firma de Wall Street Morgan Stanley afirma que si bien la estrategia 60/40 puede estar baja, no está descartada.
No debería sorprender que los inversores de Wall Street hayan abandonado el modelo tradicional. En la primera mitad de 2022, los inversores abandonaron los activos de riesgo y buscaron rendimientos en otros lugares, ya que las acciones sufrieron su peor caída en más de tres décadas. Mientras tanto, el rápido aumento de las tasas de interés hizo que el mercado de bonos se tambaleara en el mismo período.
Por lo general, las acciones y los bonos tienen una relación inversa, donde cuando una clase de activos cae, la otra tiende a subir. Este no ha sido el caso en el actual ciclo de mercado bajista, ya que ambas clases de activos han sufrido sin compensación.
El estratega jefe de activos cruzados de Morgan Stanley, Andrew Sheets, predice que no pasará mucho tiempo antes de que los inversores regresen a la cartera 60/40, lo que apunta en parte a las valoraciones de las acciones golpeadas que están a punto de regresar. Afirma que la estrategia está preparada para ofrecer rendimientos anuales del 6.2% a los inversores hambrientos de rendimiento durante la próxima década.
Sheets compartió que el modelo 60/40 es la mejor apuesta para los inversores estadounidenses y europeos a largo plazo a medida que se recuperan las valoraciones. Afirmó en un informe: “Por lo tanto, a pesar de las luchas recientes, el caso de los enfoques de tipo 60/40 perdura, con rendimientos a largo plazo estimados más altos en los EE. UU. y Europa durante la próxima década que en la mayoría de los puntos durante los últimos 10 años. ”
Esto significa que, si bien últimamente el mercado ha llevado a los inversores a una montaña rusa, es probable que la volatilidad disminuya a medida que las acciones y los bonos recuperen su correlación inversa.
Aún así, no todo el mundo está convencido. Roensch Capital, que tiene más de 64,000 seguidores en Twitter, tomó problema con la afirmación de Morgan Stanley de que el modelo 60/40 proporcionaría "protección" a los inversores. Ellos replicaron que los expertos de la firma financiera de Wall Street deben haberse olvidado de la "inflación desenfrenada" en la economía que actualmente está causando estragos en el mercado de bonos. Sin embargo, Roensch Capital señaló su optimismo sobre las acciones para los próximos seis a nueve meses.
Wow.
Morgan Stanley JANTECÁNDOSE de que una cartera de acciones/bonos 60:40 debería registrar un rendimiento anual del 6% durante los próximos 10 años, ofreciendo "protección" a los inversores.
¿Nos olvidamos de la inflación galopante?
Me vuelve loco.
Mi propia investigación sugiere unos hermosos próximos 6 a 9 meses para las acciones.
— RoenschCapital (@RoenschCapital) 25 de Julio de 2022
Si bien Morgan Stanley promociona una visión alcista a largo plazo, los inversores podrían querer abrocharse el cinturón a corto plazo. Con la Reserva Federal aún implementando aumentos agresivos de las tasas de interés para combatir la alta inflación y la temporada de ganancias que continúa desarrollándose, la volatilidad del mercado podría persistir por un tiempo.
