Los rendimientos de los bonos estadounidenses se dispararon la semana pasada, dejando a los inversores cautelosos y preparándose para lo que está por venir. El viernes 10 de junio, el rendimiento de la nota del Tesoro a 10 años llegó a 3.371%, según El Wall Street Journal.
Este máximo histórico eclipsa el récord anterior registrado en 2011. Las tasas de los bonos a dos años aumentaron un 3.279 %, su nivel más alto en 15 años.
Los rendimientos de los bonos son la cantidad de interés que un inversor gana con el bono. Con una deuda de billones de dólares en EE. UU., $ 31 billones para ser exactos, el efecto secundario de la medida de la Reserva Federal de aumentar las tasas de interés para enfriar la inflación significa que los rendimientos de los bonos también aumentarán.
Como tal, EE.UU. gastará $ 1 billón solo en pagos de tasas de interés si la Fed cumple con lo que los inversores dicen que es su aumento deseado del 4%. Este billón de dólares se gastaría únicamente en intereses y no tocaría el saldo principal de la deuda.
Por cada aumento del 1% en la tasa de interés, la tasa de interés de los bonos estadounidenses aumenta en 300 millones de dólares. The Wall Street Journal declaró que la Fed busca aumentar la tasa de interés en julio por encima de su anterior 0.75%.
Los números parecen sombríos. Si la Fed aumentara las tasas de interés para cumplir su objetivo de reducir la inflación, desencadenaría una crisis de deuda.
Según el Wall Street Journal, aumentar las tasas demasiado rápido para forzar un enfriamiento económico sería ineficaz. La razón principal es que reduciría sus esfuerzos para monitorear si el endurecimiento monetario estaba funcionando de manera efectiva. Al moverse demasiado rápido sin observar detenidamente los efectos del aumento de las tasas de interés, la Reserva Federal podría llevar a la economía a una recesión.
Gennadiy Goldberg, estratega senior de tasas de EE. UU. en TD Securities, hizo una analogía de cómo sería si la Fed se volviera demasiado agresiva, demasiado rápido. Goldberg dijo sería “como mirar por el espejo retrovisor y darte cuenta de que te perdiste la salida”.
Richard McGuire, estratega de Rabobank, dijo: "La combinación del colapso de la confianza del consumidor, las presiones de precios inesperadamente intensas y la expectativa del activismo de la Fed están conspirando para crear un cóctel particularmente tóxico para los activos de riesgo". Continuó señalando la curva de rendimiento invertida actual, diciendo que "resuena con la noción de que la necesidad de abordar las presiones de precios elevadas hará que la Fed lleve a la economía a la recesión".
Según la Investopedia, un activo de riesgo generalmente se refiere a artículos cuyos precios están sujetos a varios niveles de volatilidad, como acciones, materias primas, bonos de alto rendimiento, bienes raíces y divisas.
Mohit Kumar, un estratega de tasas de interés de Jefferies International Ltd, declaró: “La impresión de alta inflación ha hecho mella en la narrativa de inflación máxima y de línea dura de la Fed. Desde la perspectiva de la Fed, la pregunta es si necesitarán responder aún más enérgicamente con 75 pb (0.75 %) en la reunión de junio”.
